記者對(duì)公募基金持倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板及中小板股(代表成長(zhǎng))和房地產(chǎn)股(代表藍(lán)籌)的變化作了對(duì)比，摸底基金經(jīng)理的最新投資動(dòng)向。最終發(fā)現(xiàn)，雖有部分基金跟隨市場(chǎng)短期投資風(fēng)格變臉，但多數(shù)基金還是謹(jǐn)慎換股，業(yè)績(jī)表現(xiàn)與行情特征相對(duì)應(yīng)。

近一個(gè)月，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了兩次風(fēng)格輪換。股票短期走勢(shì)撲朔迷離，公募基金經(jīng)理們有點(diǎn)無(wú)所適從，是轉(zhuǎn)投藍(lán)籌股還是堅(jiān)守成長(zhǎng)股。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部重點(diǎn)對(duì)公募基金持倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板及中小板股(代表成長(zhǎng))和房地產(chǎn)股(代表藍(lán)籌)的變化作了對(duì)比，摸底基金經(jīng)理的最新投資動(dòng)向。最終發(fā)現(xiàn)，雖有部分基金跟隨市場(chǎng)短期投資風(fēng)格變臉，但多數(shù)基金還是謹(jǐn)慎換股，業(yè)績(jī)表現(xiàn)與行情特征相對(duì)應(yīng)。足見(jiàn)，藍(lán)籌行情的“七上八下”，并沒(méi)有擾亂基金經(jīng)理的投資風(fēng)格——堅(jiān)守中長(zhǎng)線投資，依然將成長(zhǎng)股當(dāng)做心頭好。

中長(zhǎng)期鎖定成長(zhǎng)股 股基連續(xù)兩個(gè)季度提升持股比例

近一個(gè)月，A股市場(chǎng)風(fēng)格經(jīng)歷了兩次輪換，先是從成長(zhǎng)股行情轉(zhuǎn)變?yōu)樗{(lán)籌股行情，又從藍(lán)籌股行情悄然轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)股行情。股票短期走勢(shì)的捉摸不定，讓普通股票型基金的基金經(jīng)理們有點(diǎn)吃不消?！蹲C券日?qǐng)?bào)》基金新聞部獨(dú)家分析發(fā)現(xiàn)，股票型基金實(shí)際并未大幅度調(diào)整資產(chǎn)配置，而是繼續(xù)看中成長(zhǎng)股，并且已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度提升以創(chuàng)業(yè)板及中小板股為代表的成長(zhǎng)股持股比例。

“基金還是堅(jiān)守中長(zhǎng)線投資，對(duì)成長(zhǎng)股的寵愛(ài)不會(huì)因近期的短期藍(lán)籌行情而改變。”北京一基金分析師對(duì)記者表示，基金對(duì)A股中線行情仍然樂(lè)觀，真正的成長(zhǎng)股仍然是基金心頭好。

一個(gè)月兩次扭轉(zhuǎn)風(fēng)格

基金排名異動(dòng)快

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部觀察，7月11日至8月4日，滬深300指數(shù)累計(jì)上漲10.86%，同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.50%。一時(shí)間，藍(lán)籌行情沖擊著人們的神經(jīng)，重倉(cāng)藍(lán)籌的基金也逆轉(zhuǎn)前期頹勢(shì)，凈值飆升。而2013年以來(lái)，中小盤(pán)股始終是市場(chǎng)的主角，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一年半漲幅超過(guò)100%，雖然偶爾部分藍(lán)籌也會(huì)上漲，但往往持續(xù)時(shí)間僅以“日”為單位。

好景不長(zhǎng)，這次藍(lán)籌行情持續(xù)17個(gè)交易后便停下腳步，隨之而來(lái)的依然是成長(zhǎng)股跳舞。8月5日只8月8日，滬深300指數(shù)累計(jì)下跌1.87%，同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則上漲3.58%。

一個(gè)月經(jīng)歷兩次輪換，股票短期走勢(shì)的捉摸不定，讓普通股票型基金的排名出現(xiàn)異動(dòng)。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，7月份，藍(lán)籌股崛起創(chuàng)業(yè)板調(diào)整，這讓基金的排名出現(xiàn)乾坤大挪移。最新統(tǒng)計(jì)顯示，7月以來(lái)主動(dòng)管理型偏股基金業(yè)績(jī)前1/3名單中(185只基金)，僅有59只基金是上半年榜單的1/3，其余基金均為新面孔，占比近七成。其中，前十強(qiáng)名單的全部變臉。

對(duì)于開(kāi)放式主動(dòng)偏股產(chǎn)品(主動(dòng)股票型、混合型)而言，風(fēng)格的快速切換使得基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大面積輪換。股票倉(cāng)位較高且重配有金融、地產(chǎn)、有色、采掘等板塊的價(jià)值型品種成為7月份行情的最大受益者，漲幅居前。如長(zhǎng)信金利趨勢(shì)股票、華寶興業(yè)資源優(yōu)選、易方達(dá)資源行業(yè)、華安行業(yè)輪動(dòng)等產(chǎn)品。另一方面，重配信息技術(shù)、生物醫(yī)藥上半年業(yè)績(jī)較佳的中郵戰(zhàn)略新興、興全有機(jī)增長(zhǎng)、興全輕資產(chǎn)月內(nèi)業(yè)績(jī)不佳，短期排名快速下滑。

成長(zhǎng)股仍是心頭好

連續(xù)兩季度提升持股比例

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部重點(diǎn)對(duì)比了普通股票型基金近一年季報(bào)持倉(cāng)情況，尤其是對(duì)創(chuàng)業(yè)板股、中小板股的持股變化，發(fā)現(xiàn)基金對(duì)成長(zhǎng)股的配置穩(wěn)中有增，且已連續(xù)兩季度提升持股比例。近期藍(lán)籌股的反彈，并未改變基金經(jīng)理的持股策略，依然將成長(zhǎng)股當(dāng)做心頭好。

據(jù)基金以往季報(bào)披露數(shù)據(jù)，今年二季度，股基持有創(chuàng)業(yè)板及中小板股票合計(jì)55.23億股，持股總量環(huán)比增加13.41億股；持股總市值為1186.84億元，持股市值占基金凈值比為17.97%，持股市值占基金股票投資市值比為21.62%。今年一季度，股基持有創(chuàng)業(yè)板及中小板股票合計(jì)42.00億股，持股總市值為1088.26億元，持股市值占基金凈值比為16.70%，持股市值占基金股票投資市值比為19.91%。足見(jiàn)，基金持有創(chuàng)業(yè)板及中小股市值占凈值比例及持股市值占股票投資市值比例雙雙增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，去年三季度、四季度，股基持有創(chuàng)業(yè)板及中小板股票數(shù)量分別為40.15億股、40.61億股，持股總市值分別為1197.23億元、1149.99億元，持股市值占基金凈值比分別為16.06%、15.61%，持股市值占基金股票投資市值比分別為18.56%、18.52%。

雖然近期行情風(fēng)格變換，讓基金業(yè)績(jī)上躥下跳，但基金經(jīng)理在看好中線行情的背景下，未來(lái)配置依然看中成長(zhǎng)股。

寶盈基金王茹遠(yuǎn)近日認(rèn)為，大盤(pán)藍(lán)籌對(duì)市場(chǎng)情緒的穩(wěn)定、對(duì)增量資金的吸引，都更有利于為優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股上揚(yáng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。密切關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)因新興經(jīng)濟(jì)、新興產(chǎn)能轉(zhuǎn)型所產(chǎn)生的成長(zhǎng)股，如新能源汽車(chē)、核電等。匯添富基金同樣看好成長(zhǎng)股，看好業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定、商業(yè)模式明確的成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股，對(duì)強(qiáng)周期類(lèi)個(gè)股仍保持偏謹(jǐn)慎態(tài)度。“成長(zhǎng)白馬和價(jià)值強(qiáng)周期可能跑贏”則是來(lái)自泰達(dá)宏利基金的策略。泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，保持白馬成長(zhǎng)股為主，增加強(qiáng)周期價(jià)值股的配置，在市值上適度偏好中小市值股票。