東華軟件:聯(lián)合首創(chuàng)集團(tuán),進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融

東華軟件 002065 計(jì)算機(jī)行業(yè)

研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：胡又文 撰寫日期：2015-01-27

事件:東華軟件公告聯(lián)手首創(chuàng)集團(tuán)等八家公司共同出資設(shè)立“北京首創(chuàng)金融資產(chǎn)交易信息服務(wù)股份有限公司” 進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融,其中公司占比5%;同時(shí)公告與子公司北京東華合創(chuàng)科技有限公司共同出資設(shè)立“東華教育云有限公司”。

點(diǎn)評(píng):

背靠雙方資源和技術(shù),互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)向好。公司長(zhǎng)期深耕金融產(chǎn)業(yè),擁有豐富的金融行業(yè)信息化解決方案和技術(shù)人才隊(duì)伍,首創(chuàng)集團(tuán)是北京市屬資產(chǎn)超千億的大型國企,以水務(wù)環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和金融服務(wù)四大核心主業(yè),旗下多家上市公司。合資公司將定位于為廣大投資者、機(jī)構(gòu)、企業(yè)等提供綜合性金融資產(chǎn)交易服務(wù)及投融資顧問服務(wù),公司和首創(chuàng)的資源和技術(shù)實(shí)力突出,將為合資公司的發(fā)展提供充分的支持,前景向好。

設(shè)立東華教育云,分享教育信息化市場(chǎng)成長(zhǎng)紅利。隨著“三通兩平臺(tái)”建設(shè)的推進(jìn),教育信息化迎來加速發(fā)展期。海南省的教育相對(duì)薄弱,信息化需求迫切,此次設(shè)立的東華教育云以海南為基礎(chǔ),探索將教育環(huán)境、教育資源到教育活動(dòng)全部數(shù)字化,實(shí)現(xiàn)資源共享,未來可以在教育云上加載教育應(yīng)用。

戰(zhàn)略性眼光突出,新業(yè)務(wù)前景可期。近期,公司新業(yè)務(wù)動(dòng)作不斷。我們認(rèn)為,公司是A 股計(jì)算機(jī)板塊中在金融、醫(yī)療、保險(xiǎn)、電力等行業(yè)積累最深厚的企業(yè)之一,客戶資源和技術(shù)實(shí)力均處于行業(yè)第一梯隊(duì)。從公司發(fā)展歷史來看,其歷次對(duì)行業(yè)方向的前瞻眼光以及對(duì)行業(yè)機(jī)遇的準(zhǔn)確把握充分證明了很強(qiáng)的判斷力和執(zhí)行力,我們看好公司新業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。

投資建議:公司是國內(nèi)管理能力最突出、商業(yè)模式最穩(wěn)定、客戶資源最豐富的系統(tǒng)集成商,將是我國信息化浪潮的最大受益者,同時(shí),公司積極布局新業(yè)務(wù),我們非常看好其長(zhǎng)期前景。預(yù)計(jì)公司2014-2015 年EPS 分別為0.73 元和0.99 元,目前價(jià)位對(duì)應(yīng)2015 年估值不到30 倍,價(jià)值重估空間巨大。維持“買入-A”評(píng)級(jí),6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)35 元。

風(fēng)險(xiǎn)提示:新業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),整合風(fēng)險(xiǎn)。