每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周二A股續(xù)漲，截至收盤，上證綜指漲0.17%至3293.23點(diǎn)，成交縮小。其余股指漲幅稍大，其中深綜指漲1.05%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.36%。盤面看，銀行、證券、“兩桶油”走勢(shì)偏弱，暫為股指的拖累因素。

相關(guān)市場(chǎng)方面，本周雖然期指面臨交割，但昨期指交易與現(xiàn)指亦步亦趨，其影響力日漸衰退。國(guó)債期貨這幾天反更吸引投資者關(guān)注，繼上周五暴漲及本周一小漲后，周二國(guó)債期貨再度暴漲。

國(guó)債期貨暴漲明顯與央行近期一系列有可能造成貨幣供給大增的措施相關(guān)。雖然一些機(jī)構(gòu)說(shuō)這并非QE，但市場(chǎng)其實(shí)并不十分在意定義，而更看重實(shí)際效果。只要市場(chǎng)預(yù)期流動(dòng)性將大增，債市自然就會(huì)走牛。

由于股市前一輪殺跌太過(guò)慘烈，加上游戲規(guī)則頻繁變化，這就致使如今大量資金只肯殺向債市，不太愿進(jìn)入股市。由近期債市表現(xiàn)看，其漲幅很大。通常漲勢(shì)過(guò)分凌厲時(shí)，其持久度必降。未來(lái)債市若也像股市那般轉(zhuǎn)勢(shì)，其殺傷力應(yīng)不會(huì)小，屆時(shí)股市亦難以置身事外。

當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)崩盤時(shí)，追加保證金的需求會(huì)拖累所有相關(guān)市場(chǎng)，根本就無(wú)道理可言。當(dāng)投資者缺錢時(shí)，連黃金這樣原本有避險(xiǎn)功能的資產(chǎn)也可能被拋售，更何況原本就是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的股票。數(shù)月之前，股市暴跌曾引發(fā)過(guò)公司債甚至是分級(jí)基金A份額的無(wú)厘頭大跌，投資者不可健忘。不過(guò)短期消息面偏暖無(wú)疑，這為股市上漲提供了動(dòng)能。

在外部，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息無(wú)望，且一些“黑天鵝”已化解；在內(nèi)部，官方消息稱本月26日起將召開(kāi)十八屆五中全會(huì)，屆時(shí)將審議“十三五”規(guī)劃，該消息有助于相關(guān)題材的個(gè)股活躍。還有，海關(guān)總署昨公布，9月我國(guó)出口同比降1.1%，進(jìn)口降17.7%，貿(mào)易順差3762億元。該數(shù)據(jù)雖也有隱憂，但亮點(diǎn)更明顯，故理應(yīng)為利好。

既然消息面偏暖，流動(dòng)性又旺盛，故股指短線應(yīng)還有續(xù)漲動(dòng)能，投資者不妨參與，但不必重倉(cāng)搏擊。就品種而言，當(dāng)前投資者首先得甄別有三季報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股，盡量回避績(jī)差股。