每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 查道坤    

每經(jīng)記者查道坤  

 致力于向文化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的中南重工（002445）12月14日發(fā)布公告稱：公司、芒果傳媒有限公司和易澤資本管理有限公司三方共同作為發(fā)起人，發(fā)起設(shè)立芒果文創(chuàng)（上海）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。芒果文創(chuàng)設(shè)立時(shí)全體合伙人的認(rèn)繳出資總額為人民幣10.12億元，其中，中南重工和芒果傳媒作為有限合伙人，易澤資本作為普通合伙人。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中南重工表示，此次對外投資的目的是聯(lián)合具有強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)背景的湖南廣電，整合社會資本，綜合運(yùn)用多種資本運(yùn)營手段，加快圍繞文化娛樂行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行布局。

 政策利好帶來行業(yè)機(jī)遇

中南重工公告顯示，此次設(shè)立芒果文創(chuàng)，全體合伙人的認(rèn)繳出資總額為人民幣10.12億元，中南重工和芒果傳媒作為有限合伙人，易澤資本作為普通合伙人。其中，中南重工出資5.1億元，占總出資額的50.4%；芒果傳媒出資5億元，占總出資額的49.4%；易澤資本出資200萬元，占總出資額的0.2%。

值得注意的是，芒果文創(chuàng)的共同投資方為易澤資本、中南重工、芒果傳媒，易澤資本的股東為中南重工集團(tuán)、芒果傳媒，中南重工集團(tuán)為中南重工的控股股東，因此該項(xiàng)交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

對于此次收購，中南重工表示，此次對外投資的目的是聯(lián)合具有強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)背景的湖南廣電，整合社會資本，綜合運(yùn)用多種資本運(yùn)營手段，加快圍繞文化娛樂行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行布局，有利于進(jìn)一步推進(jìn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有利于增加公司的綜合競爭實(shí)力，取得規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，能有效擴(kuò)大公司在文化娛樂業(yè)的影響力，為投資人獲取滿意的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

公開數(shù)據(jù)顯示，2014年我國文化傳媒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值突破萬億，達(dá)11361.8億元。對此，證券行業(yè)分析師宋昕對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“今年以來，國家層面已多次出臺有利于文化娛樂產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的政策。在一系列政策利好的前提下，文化產(chǎn)業(yè)將迎來黃金發(fā)展期，對于文化產(chǎn)業(yè)各個(gè)領(lǐng)域而言，同樣面臨著空前發(fā)展機(jī)遇。所以，此時(shí)中南重工聯(lián)合湖南廣電等共同設(shè)立文化投資基金，為公司轉(zhuǎn)型解決了資金需求。”

針對此次收購，山西證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)“十三五”期間，傳統(tǒng)媒體與新媒體將加速融合；三網(wǎng)融合的步伐加快，廣電與電信的雙向進(jìn)入有望取得進(jìn)展，業(yè)務(wù)的互聯(lián)互通以及區(qū)域的有線網(wǎng)絡(luò)整合都將更進(jìn)一步；娛樂產(chǎn)業(yè)規(guī)范成長，互聯(lián)網(wǎng)娛樂產(chǎn)業(yè)面臨的監(jiān)管體系或?qū)⒏油晟?，網(wǎng)絡(luò)劇、網(wǎng)絡(luò)音樂、網(wǎng)絡(luò)動漫等網(wǎng)絡(luò)文化產(chǎn)品將在制度規(guī)范中發(fā)展壯大，成為娛樂產(chǎn)業(yè)重要的分支，中南重工投資文化娛樂產(chǎn)業(yè)無疑市場前景巨大。

 文化娛樂業(yè)毛利率超主業(yè)

受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，中南重工所處的下游行業(yè)特別是石油、化工等行業(yè)投資減緩、需求減少，造成整體管件、壓力容器行業(yè)景氣度下滑，主業(yè)陷入低迷。2014年年報(bào)顯示，中南重工營收達(dá)7.24億元，比2013年同期下降38.25%。

主業(yè)不景氣，中南重工開始向文化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。2014年中南重工進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，耗資10億元完成對大唐輝煌的全資收購，正式宣布進(jìn)軍文化產(chǎn)業(yè)后，就一直行進(jìn)在轉(zhuǎn)型道路上。

2014年4月24日，中南重工出資300萬元與中植資本管理有限公司等設(shè)立江陰中南文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資管理有限公司，注冊資本1000萬元。隨后，中南重工又出資1.4億元，與其他股東共同發(fā)起設(shè)立江陰中南文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），總規(guī)模不超過30億元。

同時(shí)，在去年8月7日，中南文化基金先后增資上海千易志誠文化傳媒有限公司和上海艾企銳文化傳播有限公司增資1200萬元，以掌握明星資源制高點(diǎn)、布局網(wǎng)絡(luò)劇、藝人經(jīng)紀(jì)以及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，中南重工還設(shè)立中南教育，進(jìn)軍文化教育領(lǐng)域；通過參股芒果基金，利用湖南衛(wèi)視的優(yōu)勢平臺，全面進(jìn)入電視綜藝娛樂節(jié)目內(nèi)容制作領(lǐng)域等。

持續(xù)的轉(zhuǎn)型，也為中南重工業(yè)績帶來亮色。2015年半年報(bào)顯示，中南重工營收來自兩部分，分別是機(jī)械制造業(yè)的3.15億元和文化娛樂的1.08億元。雖然機(jī)械制造業(yè)營收仍占主導(dǎo)地位，但從毛利率看已不及文化娛樂，兩者毛利率分別為22.44%和61.11%。

此外，在凈利潤方面，今年上半年，中南重工合并了大唐輝煌利潤報(bào)表，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤5149.93萬元，同比增長57.80%，其中大唐輝煌貢獻(xiàn)的凈利潤就達(dá)到4294.43萬元。

宋昕對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“從中南重工的一系列布局來看，公司旨在打造文化產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，隨著公司轉(zhuǎn)型步伐加速，文化產(chǎn)業(yè)將成為中南重工業(yè)績主要增長點(diǎn)。”