繼2016年業(yè)績續(xù)虧，萬里股份（600847）將被風險警示淪為ST股后，籌劃1年多的搜房控股分拆資產(chǎn)借殼萬里股份的交易，2月21日也以終止的形式畫上明確的句號。

萬里股份因重要事項未公告，2月22日早間臨時停牌。“莫氏搜房”搜房控股21日晚在官網(wǎng)宣布，因國內(nèi)監(jiān)管不確定性，已達成協(xié)議終止借殼萬里股份，該協(xié)議將在獲得雙方董事會同意后生效。

截至發(fā)稿時止，萬里股份方面尚未在A股披露重大資產(chǎn)重組終止的公告。搜房控股分拆部分資產(chǎn)借殼萬里股份上市如今流產(chǎn)，其實也在市場預(yù)料之內(nèi)。

早在去年12月13日晚間，萬里股份就曾披露，稱由于目前有關(guān)中概股回A的相關(guān)政策尚未明確，且未來何時明確存在不確定性，相關(guān)重組參與方連夜召開電話會議就是否終止此次借殼展開溝通，但結(jié)果是，交易對方尚未完全決定。

隨后復(fù)牌的萬里股份可謂跌跌不休。今年以來，其股價已跌去19.21%，而自去年1月20日萬里股份披露借殼預(yù)案以來，股價已下泄35.30%。

回溯此前進程，搜房控股此次回A之旅歷時逾一年，期間波折不斷。

2015年11月，萬里股份即宣布，紐交所上市公司搜房控股下屬業(yè)務(wù)擬借殼回A。

2016年1月20日，萬里股份發(fā)布重組預(yù)案，公司擬通過重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金一系列交易，置入搜房控股旗下互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)及家居廣告營銷業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)，標的資產(chǎn)合計作價161.8億元。

重組完成后，搜房控股實控人莫天全將入主萬里股份，此次交易構(gòu)成借殼上市。

上交所2016年年初在問詢函中針對交易方案追問了20多個問題，主要涉及房天下金融資產(chǎn)借殼合規(guī)性、標的資產(chǎn)ICP牌照資質(zhì)、標的資產(chǎn)是否符合IPO條件、標的資產(chǎn)是否符合美國證券交易委員會分拆上市規(guī)定、訴訟風險等。

萬里股份去年5月4日復(fù)牌后，5月5日便遭遇李氏搜房在證監(jiān)會的實名舉報，禍起于長達十年的“搜房”二字的商標爭議。

禍不單行，去年6月底，負責萬里股份此次重組的獨立財務(wù)顧問西南證券(7.040, -0.01, -0.14%)被證監(jiān)會立案調(diào)查。根據(jù)相關(guān)法規(guī)，被立案調(diào)查期間，西南證券投行業(yè)務(wù)暫停。證監(jiān)會暫不受理其作為保薦機構(gòu)的推薦，暫不受理其作為獨立財務(wù)顧問出具的文件。

去年6月16日，證監(jiān)會要求萬里股份補正申請材料。但一個月期限后，去年7月18日晚間，萬里股份公告，由于工作量較大，各方預(yù)計無法按照補正通知要求的時限提交補充材料，董事會決定暫時撤回已向證監(jiān)會提交的重大資產(chǎn)重組申請文件。這也意味著，搜房控股的借殼計劃暫緩。此后關(guān)于此次重組的消息一直沉寂。

從公告來看，影響此次重組的主要因素是政策的不確定性。去年5月6日證監(jiān)會曾對外表態(tài)，注意到中概股回歸A股有較大的特殊性，特別是對境內(nèi)外市場的明顯價差、殼資源炒作應(yīng)該高度關(guān)注。證監(jiān)會“正對這類企業(yè)通過IPO、并購重組回歸A股可能引起的影響進行深入分析研究”。

直到今年2月10日，2017年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，針對此前大熱的中概股回歸問題，證監(jiān)會主席劉士余發(fā)表講話稱“去年初中概股回歸一度盛行，應(yīng)認識到，在美國上市不回來，一樣也是服務(wù)國家戰(zhàn)略。”另外，中國資本市場監(jiān)管標準不比美國等其他市場低。