圖片來源：視覺中國

中國證券報記者 蔣潔瓊

根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司發(fā)布的通知，截至10月31日，25家新三板公司未能披露2017年半年度報告，除此前主動申請摘牌、涉嫌存在違規(guī)等事項的公司外，8家公司自11月1日起終止股票掛牌。對于提交了終止掛牌申請的公司，審查程序完成后將發(fā)布終止掛牌公告；涉嫌存在違規(guī)及其他待核實事項的公司，相關事項處理完畢后，也將啟動終止掛牌程序。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，今年以來926家新三板公司或其關聯(lián)公司因未按時披露定期報告等違規(guī)行為被處理，同比增長230%。業(yè)內(nèi)人士表示，信息披露的真實性、準確性、完整性和及時性，是決定市場效率的關鍵環(huán)節(jié)。完善的信息披露制度，有利于實現(xiàn)證券市場的資源配置功能。

8家公司遭強制摘牌

根據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司通知，截至10月31日，25家公司未能按照規(guī)定時間披露2017年半年度報告，包括絲普蘭、德馬科技、金航股份、華夏未來、諾晟股份、正和生態(tài)、ST天智、元道通信、鼎潤投資、潔利康、信力康等。

在上述公司中，絲普蘭、華夏未來、信力康、世德堂、盈德智能、愛立特、利興橡膠、納圖電氣8家公司于11月1日起終止股票掛牌。

根據(jù)相關規(guī)定，這8家公司收到終止股票掛牌的決定后應及時披露終止掛牌公告。11月1日，在上述公司中，5家發(fā)布摘牌公告；世德堂、盈德智能、利興橡膠3家公司因無法出具公告，由主辦券商代為發(fā)布。

以世德堂為例，中原證券為世德堂的主辦券商。中原證券多次催告公司信息披露義務人應在規(guī)定期限內(nèi)及時披露定期報告，但公司的信息披露義務人履職能力較弱，無法按時提供并披露2017年半年度報告。公司因無法自行披露摘牌公告，主辦券商特此提示廣大投資者注意公司股票被摘牌。

根據(jù)相關公告，本次被摘牌的8家公司存在經(jīng)營狀況不佳、經(jīng)營存在明顯風險、公司高管變動頻繁等狀況。

以盈德智能為例，公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入1.03億元，同比下降29.47%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損1179.64萬元，同比下降339.12%。

而世德堂2016年實現(xiàn)營業(yè)收入1.17億元，同比下降9.02%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤203.3萬元，同比下降28.72%；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤27.91萬元，同比下降87.67%。

此外，絲普蘭2016年、2015年分別虧損1071.32萬元、980.11萬元；華夏未來2016年虧損385.15萬元。

利興橡膠的經(jīng)營存在明顯風險。公告顯示，5月13日，公司廠區(qū)發(fā)生一起氯氣泄漏事故。而主辦券商新時代證券通過電話、微信等方式均無法與利興橡膠實際控制人、法定代表人、董事長兼總經(jīng)理耿懷興取得聯(lián)系，同時無法與公司信息披露負責人及其他管理人員取得聯(lián)系。據(jù)新時代證券了解，前述生產(chǎn)安全事故導致公司實際控制人及相關管理人員被依法拘留，無法對外聯(lián)系。

根據(jù)公告，6月7日，華夏未來控股股東、實際控制人方凡、股東北京華夏弘瑋投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、股東王子誠合計股份691.58萬股（占公司總股本57.63%）被司法凍結(jié)。經(jīng)核實，實際控制人方凡仍為失聯(lián)狀態(tài)，而股東王子誠回復司法凍結(jié)原因不詳。此外，由于未能及時繳納租金，公司已于2017年9月5日搬離原辦公場所。

世德堂的應收賬款余額較大。截至2015年底和2016年底，公司的應收賬款賬面價值分別為2832.33萬元和3756.57萬元，占公司資產(chǎn)總額的比重分別為46.05%和49.24%。世德堂表示，如果公司未來不能合理控制應收賬款的規(guī)模并加強賬款催收，公司運營資金將趨緊。

有的公司高管變動頻繁。今年6月24日、7月15日，世德堂原監(jiān)事會主席蔡艷萍、原董秘蔣家敏先后辭職。8月14日以來，華夏未來監(jiān)事王勁，董事、副總經(jīng)理黃榮，股東代表監(jiān)事、監(jiān)事會主席孫謙，股東代表監(jiān)事包林川先后辭職。

部分公司主動申請摘牌

全國股轉(zhuǎn)公司表示，在剩余即將被摘牌的17家公司中，10月31日前已向全國股轉(zhuǎn)公司提交了終止掛牌申請的公司，全國股轉(zhuǎn)公司將繼續(xù)履行主動終止掛牌的審查程序，完成審查后發(fā)布終止掛牌公告；涉嫌存在違規(guī)及其他待核實事項的公司，全國股轉(zhuǎn)公司將在相關事項處理完畢后，啟動終止掛牌程序。

上述17家公司包括德馬科技、金航股份、諾晟股份、正和生態(tài)、ST天智等。已主動申請終止掛牌的公司中，多數(shù)表示因為戰(zhàn)略調(diào)整的需要。

以德馬科技為例，8月8日，公司稱擬申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌；8月26日，披露上述申請被受理的公告。德馬科技表示，本次申請終止掛牌因戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃調(diào)整的需要。

值得注意的是，德馬科技今年6月30日才披露2016年年報。7月1日，公司公告稱，因未按期披露2016年年度報告，全國股轉(zhuǎn)公司對公司采取出具警示函的自律監(jiān)管措施；對公司董事長、董事會秘書/信息披露負責人采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

8月17日，金航股份表示，根據(jù)公司目前經(jīng)營發(fā)展狀況，并配合公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，公司擬終止掛牌。年報顯示，公司2016年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤804.88萬元，同比下降68.28%。

部分公司涉嫌存在違規(guī)及其他待核實事項，情況較為復雜。以諾晟股份為例，公司9月27日公告稱，因未在8月31日前編制并披露半年度報告構(gòu)成信息披露違規(guī)；全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對公司采取出具警示函的自律監(jiān)管措施；對公司董事長肖運勇、信息披露負責人張紅青采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

諾晟股份回復全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就公司2016年年報經(jīng)營情況的問詢函時稱，公司2016年收入和凈利潤分別下降至127.31萬元、42.13萬元，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務萎縮嚴重；2016年公司欲轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融，2017年初轉(zhuǎn)型失敗并將億財網(wǎng)轉(zhuǎn)讓，目前公司主要靠關聯(lián)方無息貸款維持經(jīng)營。截至2017年7月，公司今年以來收入幾近于無，與公司存在勞動關系的員工僅兩名。公司控股股東、實際控制人肖運勇持有800萬股公司股份因債權(quán)糾紛被司法凍結(jié)，占公司總股本的80%。2017年5月2日，肖運勇因“其他有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務”，被河北省高碑店市人民法院納入失信被執(zhí)行人名單。

新三板監(jiān)管趨嚴

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，今年以來，926家新三板公司或其關聯(lián)公司因未按時披露定期報告等違規(guī)行為被處理，同比增長230%。

從違規(guī)類型看，425家企業(yè)未按時披露定期報告；44家未及時披露公司重大事項；此外，多家公司存在信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、業(yè)績預測結(jié)果不準確或不及時、未依法履行其他職責等行為。

全國股轉(zhuǎn)公司表示，高度重視掛牌公司的自律監(jiān)管工作，堅持以信息披露為核心的監(jiān)管理念。

11月1日，全國股轉(zhuǎn)公司披露ST京健康的多次信息披露違規(guī)等行為。ST京健康于2015年4月至2016年5月為關聯(lián)方唐山京東醫(yī)院等累計提供違規(guī)擔保4筆，涉及擔保金額1.42億元。上述對外擔保發(fā)生時，均未履行內(nèi)部審議程序。ST京健康掛牌后，受同一實際控制人徐耀東控制的企業(yè)先后以不同形式占用掛牌公司5筆資金，構(gòu)成關聯(lián)交易，發(fā)生時均未履行內(nèi)部審議程序。

ST京健康在以上4筆對外擔保、5筆關聯(lián)方資金占用發(fā)生后，未在兩個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)履行信息披露義務；同時，4筆因違規(guī)對外擔保引起的重大訴訟涉及金額共計1.43億元，每一筆訴訟的涉案金額占公司最近一期經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)比例均超過10%，均未及時履行信息披露義務。

根據(jù)相關規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司決定，給予ST京健康及徐耀東（公司控股股東、實際控制人、董事長）通報批評的紀律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。同時，全國股轉(zhuǎn)公司決定對時任董事會秘書劉通生、財務總監(jiān)趙艷芳采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

業(yè)內(nèi)人士表示，市場運作過程實質(zhì)上是信息處理的過程，信息披露的真實性、準確性、完整性和及時性，是決定市場效率的關鍵環(huán)節(jié)。完善的信息披露制度，有利于實現(xiàn)證券市場的資源配置功能。新三板相對“寬進”的市場準入制度、支持小額快速融資的定向發(fā)行制度、較高門檻的投資者適當性制度等，配合嚴格的監(jiān)管，有利于增強市場活力、提高市場效率。