券商中國 2019-09-07 19:24:42
據(jù)最新披露的上市銀行2019年半年報顯示,無論國有銀行還是股份制銀行等大型銀行代銷基金的銷售量均出現(xiàn)同比下滑,同時第三方代銷的頭部機(jī)構(gòu)也正在基金銷售上遇到巨大困難。
圖片來源:攝圖網(wǎng)
受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力和中美經(jīng)貿(mào)摩擦加劇影響,加之資管新規(guī)的出臺約束,證券市場情緒持續(xù)萎靡不振,基金代銷市場也面臨著一片陰霾,包含基金代銷主力軍的銀行在內(nèi)的主要基金代銷機(jī)構(gòu),今年上半年的代銷業(yè)務(wù)經(jīng)營慘淡。
據(jù)最新披露的上市銀行2019年半年報顯示,無論國有銀行還是股份制銀行等大型銀行代銷基金的銷售量均出現(xiàn)同比下滑,同時第三方代銷的頭部機(jī)構(gòu)也正在基金銷售上遇到巨大困難?;鸫N的下一個主攻方向到底在哪,引發(fā)了市場的重點關(guān)注。
截止9月7日,據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計當(dāng)前市場基金代銷機(jī)構(gòu)總共493家,其中銀行157家,券商118家,獨立機(jī)構(gòu)和第三方機(jī)構(gòu)共計218家。
(數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù))
據(jù)已公布的半年報顯示,作為國內(nèi)第一大國有托管銀行,工商銀行在上半年推動代理銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,優(yōu)選代銷基金產(chǎn)品,積極代銷包括科創(chuàng)板主題基金在內(nèi)的多支熱點基金產(chǎn)品。2019年上半年,代理銷售基金3187億元,較去年同期的4093億元減少了906億元,同比下滑22.14%。
農(nóng)業(yè)銀行與優(yōu)質(zhì)基金公司深化合作,緊抓市場熱點,滿足多元化、個性化客戶需求。2019年上半年,累計銷售基金1345.73億元,較去年同期3253億元同比下降58.65%。據(jù)中國銀行半年報顯示,2019年1-6月基金銷售相關(guān)的手續(xù)費、托管費和管理費收入為人民幣37.99億元,去年同期收入為人民幣50.02億元,同比下降24.05%。
在五大國有銀行中,僅有交通銀行公布的半年報表述報告期內(nèi),代銷基金、保險、國債等代理類手續(xù)費收入同比增長30.99%,實現(xiàn)正增長。
在股份制銀行中來看,據(jù)招商銀行半年度報告顯示,2019年上半年,招商銀行實現(xiàn)代理開放式基金銷售額3066.97億元,同比下降37.39%,而在2018年上半年,該數(shù)據(jù)為4898.37億元。究其原因主要是因為貨幣基金收益率下行導(dǎo)致銷量下降,但基金保有余額保持穩(wěn)健增長。代理服務(wù)手續(xù)費收入同口徑較上年同期減少8.54億元,降幅9.47%,主要是代理基金收入減少代理基金收入23.45億元,同比下降47.85%,主要由于2019年以來資本市場震蕩使得基金銷量同比下降。
與此同時,中信銀行上半年在代銷基金方面,緊密跟隨市場變化,為客戶合理配置符合當(dāng)前行情的債券類、權(quán)益類產(chǎn)品,非貨幣基金銷量同比增長140.2%。受貨幣基金收益下降和流動性管制原因,代銷集團(tuán)金融子公司產(chǎn)品金額946.25億元,同比減少69.55%。
除大型銀行外,大部分證券公司和獨立基金銷售機(jī)構(gòu)的基金代銷規(guī)模也各有漲跌。證券頭部公司中信證券上半年代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為3.14億,較去年同期4.25億同比下降26.12%。獨立機(jī)構(gòu)以天天基金網(wǎng)為主的公司互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺共計實現(xiàn)基金銷售額3090.04億元,比去年同期增長64.49億元。
在證券市場情緒持續(xù)萎靡的狀況下,代銷市場也面臨著艱難的處境。如何提振市場情緒,尋找代銷市場增量,成為困擾各大代銷機(jī)構(gòu)的首要難題。優(yōu)選穩(wěn)定的基金產(chǎn)品,精準(zhǔn)優(yōu)良的客戶服務(wù),是代銷市場的確定性需求。
貨幣基金以其風(fēng)險低、按日計息的特點,受到投資者的青睞,也成為代銷機(jī)構(gòu)沖銷量的重要工具。今年以來,貨幣基金的7日平均年化收益率整體持續(xù)走低已成為不爭的事實,加之資管新規(guī)等政策要求趨嚴(yán),結(jié)合今年上半年資本市場回暖,其他基金銷量不會出現(xiàn)較大波動的前提,貨基銷量的減少確實對代銷機(jī)構(gòu)整體銷量下滑有影響。在未來在貨幣基金可能“缺位”的情況之下,ETF和績優(yōu)基金或為代銷市場的下一個主攻方向。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,上半年機(jī)構(gòu)投資者大量買入A股ETF。在可統(tǒng)計的130只A股ETF中,上半年被機(jī)構(gòu)投資者增持的有73只,占比為56.15%。機(jī)構(gòu)投資者合計增持份額達(dá)85.73億份,若以6月30日凈值估算,增持金額達(dá)156.85億元。實際上,不僅是ETF,機(jī)構(gòu)投資對明星上市基金也非常熱愛。以規(guī)模超300億的興全合宜為例,據(jù)其半年報披露,在其十大持有人中出現(xiàn)了基本養(yǎng)老保險組合、QFII、私募等的身影。同時,機(jī)構(gòu)持有份額從2018年年報的12.59億份增至2019年半年報的25.72億份。混合型基金中,績優(yōu)基金景順長城鼎益的機(jī)構(gòu)持有份額增長最多,2019年半年報顯示,該基金機(jī)構(gòu)持有比例從2018年年末的12.55%增至48.29%,機(jī)構(gòu)持有份額從3.25億份增長至25.21億份。
對于代銷機(jī)構(gòu)來說,基金代銷的數(shù)量和規(guī)模是顯示機(jī)構(gòu)能力的因素之一。與此同時,良好的客戶服務(wù)也體現(xiàn)著公司的經(jīng)營能力,是公司的核心競爭力。未來在互聯(lián)網(wǎng)渠道愈漸擁擠的情況下,部分代銷機(jī)構(gòu)也可以選擇將精力集中在機(jī)構(gòu)客戶,集中做好機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置,甚至是投顧服務(wù),突出自身的獨特定位,用優(yōu)良的服務(wù)能力和水平留住客戶。不主張機(jī)構(gòu)僅僅追逐代銷量,而是應(yīng)該關(guān)注如何把合適的產(chǎn)品匹配給合適的客戶,真正地從資產(chǎn)配置的角度去提升服務(wù),為客戶創(chuàng)造價值。
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