每經(jīng)記者 謝欣    每經(jīng)實習(xí)記者 唐宗全    每經(jīng)編輯 吳永久    

11月7日，中國外匯儲備、黃金儲備的數(shù)據(jù)如約而至，出乎市場預(yù)料的是10月份中國央行沒有繼續(xù)買黃金，其終于為黃金增持按下了暫停鍵。

此前十個月，對黃金市場來說央行都是一個重要的因素，央行買買買的消息每個月都會被提起，黃金市場的人氣一直就很高，多頭一直唯央行馬首是瞻，黃金也是2019年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。

央行暫停購買了，黃金還能繼續(xù)配置嗎？

黃金儲備結(jié)束十連升

國家外匯管理局11月7日公布了“官方儲備資產(chǎn)2019”，截至2019年10月，黃金儲備為6264萬盎司。黃金儲備數(shù)量和9月份的數(shù)據(jù)持平，終結(jié)了連續(xù)十個月增持黃金的勢頭，中國央行購買黃金按下了暫停鍵。

中國的“官方儲備資產(chǎn)”包括：外匯儲備、基金組織儲備頭寸、特別提款權(quán)（SDR）、黃金、其他儲備資產(chǎn)等五個項目。數(shù)據(jù)顯示，截至10月，中國的外匯儲備是31051.61億美元，較9月增加127.3億美元。

從2018年11月開始，中國連續(xù)十個月增加黃金儲備，黃金儲備量也從5924萬盎司一路增加至6264萬盎司。中國央行終于按下暫停鍵，本輪“黃金增持潮”中國共計增加340萬盎司黃金儲備，增加幅度為5.74%。

黃金在2019年表現(xiàn)較好

截至11月7日15：00收盤，上海期貨交易所的黃金期貨主力合約“滬金1912”年漲幅為16.15%，上漲了47.05元/克。

各國央行增加黃金儲備，一直以來就是市場人士津津樂道的話題，并深刻影響著市場的預(yù)期。雖然，近期全球風(fēng)險偏好的市場情緒上升，但是黃金作為一種儲備資產(chǎn)和避險資產(chǎn)依然受到投資者關(guān)注。

2019年東證衍生品研究院年度策略會11月7日在上海舉辦，會上，東證分析師徐穎表示，經(jīng)濟(jì)面的走弱決定了黃金上漲周期開啟。一方面，美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險增加，政府債務(wù)問題愈加明顯；另一方面，美聯(lián)儲寬松貨幣政策方向不變，實際利率邁向深度負(fù)值，黃金信用對沖屬性顯現(xiàn)。徐穎認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)實質(zhì)性減弱，美國經(jīng)濟(jì)步入下行周期決定黃金上漲走勢開啟。

世界黃金協(xié)會于2019年11月5日發(fā)布了3季度黃金需求報告。總體而言，受到黃金ETF持倉大幅上漲的影響，使得3季度黃金需求總體還是呈現(xiàn)出小幅上漲的態(tài)勢。11月7日公布的全球最大的黃金上市交易基金（ETF）-SPDR Gold Trust周三黃金持倉量與周二持平，持倉量為29445350.3盎司。

中國市場方面，截至11月6日，中國市場的黃金ETF（518880）單位凈值為3.3209元，11月7日的成交總金額為9.47億元人民幣。

分析師：從長期看黃金依然值得配置

各國央行增持黃金，一直就是多頭看漲的理由之一，現(xiàn)在中國央行按下了暫停鍵，對黃金市場有什么影響？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月7日，A股市場收盤以后，黃金現(xiàn)貨、期貨價格突然跳水。

據(jù)央視報道，今天商務(wù)部例行發(fā)布會上，新聞發(fā)言人高峰表示，如果中美雙方達(dá)成第一階段協(xié)議，應(yīng)根據(jù)協(xié)議，同步等比率取消加征關(guān)稅，這是達(dá)成協(xié)議的重要條件。高峰強(qiáng)調(diào)，中方對于關(guān)稅問題的立場是一貫的，明確的，貿(mào)易戰(zhàn)由加征關(guān)稅而起，也應(yīng)由取消加征關(guān)稅而止。

市場認(rèn)為中美貿(mào)易談判進(jìn)展向好，短線貴金屬承壓走低。

瑞達(dá)期貨的研究報告說，中國央行黃金儲備環(huán)比持平，結(jié)束十連升，對金價的提振作用將減弱，短線上行動力亦將受限。

華西期貨投資咨詢部總經(jīng)理周聰對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從中國的黃金數(shù)據(jù)來看，黃金進(jìn)口量加國內(nèi)黃金生產(chǎn)量減國內(nèi)消費(fèi)量之后，很大一部分黃金“不知去向”，這部分黃金應(yīng)該是被儲備了，具體體現(xiàn)為民間儲備還是官方儲備，目前數(shù)據(jù)上并不清楚，即使官方暫停購買黃金，民間的購金需求和熱情也不容小覷。

至于未來趨勢，周聰表示，從美國市場股指創(chuàng)新高就可以看出市場的信心是有所恢復(fù)的，風(fēng)險偏好上升后對黃金的避險需求也是抑制。但是，從趨勢上看，黃金多頭趨勢是個長期過程，前期漲幅比較大，短線回調(diào)也很正常。從抗通脹的角度看，現(xiàn)在依然有持有黃金的價值。即使國際貿(mào)易的大環(huán)境回到歷史上最好的時候，也難以將世界經(jīng)濟(jì)從泥潭中拉出來，全球經(jīng)濟(jì)依然在下滑，貿(mào)易摩擦只是外因，內(nèi)因才是起決定作用的因素。目前經(jīng)濟(jì)下行壓力在全球范圍內(nèi)都是非常大的，全球經(jīng)濟(jì)下滑的壓力難以阻止，從這個角度看黃金依然是值得長期配置的資產(chǎn)。

封面圖來自攝圖網(wǎng)