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來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股的調(diào)整，只是一次估值波動(dòng)，業(yè)績(jī)層面不會(huì)有改變。白馬股的回撤再次告訴我們，決定股價(jià)的因素，長(zhǎng)期看業(yè)績(jī)，中期看情緒，短期看資金。對(duì)絕大部分投資者來(lái)說(shuō)，把握好中期情緒做波段，就可以取得一個(gè)體面的收益了。今天，在白馬股抱團(tuán)行情疑似落幕之時(shí)，情緒寶系統(tǒng)卻有一個(gè)好的信號(hào)出現(xiàn)。

市場(chǎng)情緒數(shù)據(jù)輸出

局長(zhǎng)解讀：

1、賺錢(qián)效應(yīng)指數(shù)13.06%，市場(chǎng)有13.06%的股票有賺錢(qián)效應(yīng)。

2、多頭分化指數(shù)22.79%，在有賺錢(qián)效應(yīng)的個(gè)股中，有22.79%的個(gè)股在失去賺錢(qián)效應(yīng)。

3、空頭反轉(zhuǎn)指數(shù)為17.04%，空頭股票群里面，有17.04%的個(gè)股已經(jīng)止跌反彈（好現(xiàn)象）。

（局長(zhǎng)提示：12月1日開(kāi)始，情緒寶數(shù)據(jù)請(qǐng)前往“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)的“財(cái)富贏家學(xué)院”實(shí)時(shí)查詢，局長(zhǎng)將不再公開(kāi)發(fā)布）

局長(zhǎng)聊兩句

有一個(gè)好消息，就是空頭反轉(zhuǎn)指數(shù)正在回暖，說(shuō)明不少股票正在弱勢(shì)反彈中。當(dāng)這個(gè)反彈群體越來(lái)越壯大時(shí)，必然會(huì)形成趨勢(shì)。空頭反轉(zhuǎn)指數(shù)要比賺錢(qián)效應(yīng)指數(shù)領(lǐng)先。

這也就意味著“絕望區(qū)”已經(jīng)越來(lái)越近，下一輪行情的周期也越來(lái)越近。趕快加入“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)的財(cái)富贏家學(xué)院吧，隨時(shí)掌控市場(chǎng)情緒變化。

抱團(tuán)股調(diào)整是為孕育下一輪行情

今天抱團(tuán)白馬股遭遇集體大跌，這里局長(zhǎng)要聊兩個(gè)層面：

第一，白馬股為什么會(huì)被抱團(tuán)？業(yè)績(jī)確定性高！

正因?yàn)榇_定性高，機(jī)構(gòu)們才會(huì)放棄部分超額收益，來(lái)爭(zhēng)取最大的安全性和穩(wěn)定性，這也是白馬股就算調(diào)整也依然被看好的長(zhǎng)期邏輯。

第二，既然被看好，為什么會(huì)集體大跌？

這里涉及到估值波動(dòng)的“天災(zāi)”和年底機(jī)構(gòu)排名的“人禍”。

估值波動(dòng)是一個(gè)很客觀的存在，任何被極度看好的公司都會(huì)出現(xiàn)這樣的情況。

舉個(gè)例子，一家公司未來(lái)5年業(yè)績(jī)會(huì)增長(zhǎng)2倍，如果估值不變，那么5年后，股價(jià)應(yīng)該是上漲2倍，年化收益24.57%。

所以，如果一年內(nèi)股價(jià)漲了2倍，那么就等于透支了未來(lái)5年的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，這個(gè)時(shí)候機(jī)構(gòu)也就沒(méi)有了繼續(xù)持股的動(dòng)力，獲利了結(jié)就成了唯一選擇。這就是估值波動(dòng)的內(nèi)在邏輯。

機(jī)構(gòu)排名是一個(gè)行業(yè)需求，除了做高自己的凈值外，還可以做空競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的重倉(cāng)股，進(jìn)而提高自己的年終排名，這些機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的公司也就成了“基金打架、殃及白馬”。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

從情緒周期的角度來(lái)看，白馬股的集體調(diào)整是情緒周期的一部分，再發(fā)一次今年的情緒周期圖吧：

從上面的走勢(shì)圖我們可以看出，“瘋狂區(qū)”過(guò)后（紅框），指數(shù)一般都會(huì)穩(wěn)定一段時(shí)間（黃框）。賺錢(qián)效應(yīng)指數(shù)下降，而指數(shù)上漲，說(shuō)明權(quán)重股在漲，這些權(quán)重股大多數(shù)都是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股，當(dāng)這些“抱團(tuán)聯(lián)盟”散伙時(shí)，股票隨即大幅調(diào)整，市場(chǎng)進(jìn)入下一輪行情的孕育期（籃框），市場(chǎng)周期就這樣周而復(fù)始。所以，為了抓這些規(guī)律性的行情，我們量身打造了情緒寶系統(tǒng)。

說(shuō)到這里，局長(zhǎng)要吐槽一下某基金公司的量化系統(tǒng)，動(dòng)不動(dòng)就叫投資者在空倉(cāng)和滿倉(cāng)之間切換，交易成本和機(jī)會(huì)成本都有很大的“打臉”風(fēng)險(xiǎn)。這家基金公司不僅在行業(yè)內(nèi)排名靠前，且以權(quán)益類(lèi)投資見(jiàn)長(zhǎng)。

該基金公司的量化系統(tǒng)，明顯沒(méi)有考慮投資者的心態(tài)問(wèn)題，而心態(tài)取決于倉(cāng)位，也是很多投資者持續(xù)虧損的核心問(wèn)題。在“猶豫區(qū)”的滿倉(cāng)輪動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)極大，這些心理方面的投資經(jīng)驗(yàn)，跟著局長(zhǎng)經(jīng)歷過(guò)上輪行情的投資者，應(yīng)該深有體會(huì)。

由此看出，情緒寶在防誘多方面還略勝一籌，所以加入財(cái)富贏家學(xué)院，就可以擁有這一款國(guó)內(nèi)獨(dú)家的股市情緒實(shí)時(shí)量化系統(tǒng)工具，也是道達(dá)號(hào)今年年末為各位粉絲準(zhǔn)備的大禮，希望協(xié)助各位網(wǎng)友明年更好地把握大波段行情，擺脫“韭菜”的命運(yùn)。

明年有個(gè)行業(yè)大概率反轉(zhuǎn)

這部分是財(cái)富贏家學(xué)院專(zhuān)享，晚上9點(diǎn)半在“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)的財(cái)富贏家學(xué)院更新，記得來(lái)看哦……

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今天就到這里吧，祝大家周末愉快。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）