每經(jīng)記者 靳水平    每經(jīng)編輯 文多    

再融資新規(guī)背景下，雖然出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板上市公司終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)而以定增融資，但也有一些公司維持了原步調(diào)。

2月19日下午，衛(wèi)寧健康（300253，SZ）就披露，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募資不超過(guò)14億元加碼智慧醫(yī)療。

此次募資凈額將用于四個(gè)募投項(xiàng)目，分別為新一代智慧醫(yī)療產(chǎn)品開發(fā)及云服務(wù)項(xiàng)目、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療及創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)服務(wù)項(xiàng)目、營(yíng)銷服務(wù)體系擴(kuò)建項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款項(xiàng)目。

據(jù)其2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)3.79億~4.41億元，同比增長(zhǎng)25%~45%。

發(fā)行不超過(guò)14億元可轉(zhuǎn)債

根據(jù)衛(wèi)寧健康公告，上述四個(gè)項(xiàng)目投資總額為14.19億元，擬投入募集資金14億元。其中，新一代智慧醫(yī)療產(chǎn)品挨罰及云服務(wù)項(xiàng)目投資總額最大，約4.95億元，擬使用募資資金4.9億元。同時(shí)，衛(wèi)寧健康還擬使用4.2億元募資償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此次，衛(wèi)寧健康可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額不超過(guò)14億元，發(fā)行的可轉(zhuǎn)債每張面值100元，按面值發(fā)行，期限為6年。

回售條款注明，在最后兩個(gè)計(jì)息年度，如果公司股票在任意連續(xù)三十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí)，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債，全部或部分按債券面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格回售給公司。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了有關(guān)再融資規(guī)則文件，對(duì)A股再融資條件進(jìn)行了放寬。隨之，上市公司或調(diào)整原融資方案，或推出新方案。

如果將定增與可轉(zhuǎn)債進(jìn)行比較，對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，定增會(huì)造成股權(quán)稀釋，但可轉(zhuǎn)債攤薄股本的壓力會(huì)在轉(zhuǎn)股期均勻釋放。2017年之前，上市公司主要通過(guò)非公開發(fā)行來(lái)再融資，但2017年以后，可轉(zhuǎn)債正成為上市公司融資的重要途徑。

隨著再融資規(guī)則松綁，可轉(zhuǎn)債替代定增作用會(huì)減弱。但作為一種重要的融資手段，仍然具有不可替代的重要性。

欲加碼智慧醫(yī)療

“公司在智慧醫(yī)療、智慧社區(qū)、智慧養(yǎng)老等方面均有成熟解決方案和產(chǎn)品，部分產(chǎn)品已開展SaaS云服務(wù)并取得一定效益，需要進(jìn)一步擴(kuò)大項(xiàng)目建設(shè)成果。”衛(wèi)寧健康談及此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行可行性時(shí)稱。

衛(wèi)寧健康于2011年8月登陸A股，自2015年開始，開始在醫(yī)療健康領(lǐng)域積極布局，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+模式下的醫(yī)療健康云服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展。衛(wèi)寧健康稱，未來(lái)公司將堅(jiān)持發(fā)展傳統(tǒng)醫(yī)療衛(wèi)生信息化服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)。

2019年上半年，衛(wèi)寧健康營(yíng)收為6.7億元，分行業(yè)看，醫(yī)療衛(wèi)生信息化行業(yè)貢獻(xiàn)營(yíng)收6.55億元，占比達(dá)97.76%。同時(shí)，醫(yī)療衛(wèi)生信息化行業(yè)的毛利率達(dá)52.3%。

此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行募資，在衛(wèi)寧健康看來(lái)，主要是為了加碼智慧醫(yī)療。就其中最大的募投項(xiàng)目新一代智慧醫(yī)療產(chǎn)品開發(fā)及云服務(wù)項(xiàng)目而言，項(xiàng)目建設(shè)將對(duì)公司既有產(chǎn)品線進(jìn)行升級(jí)以及建立基于中臺(tái)的智慧醫(yī)療健康信息產(chǎn)品，完善云計(jì)算服務(wù)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系。

另外，近幾年，我國(guó)醫(yī)療信息化軟件和服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模呈穩(wěn)定上升趨勢(shì)。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019年中國(guó)醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)全景圖譜》和《中國(guó)醫(yī)療信息化行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，未來(lái)幾年，我國(guó)醫(yī)療信息化規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)，到2023年，我國(guó)醫(yī)療信息化規(guī)模將突破1000億元。

“國(guó)家政策為信息技術(shù)在整個(gè)健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。持續(xù)增長(zhǎng)的需求為行業(yè)升級(jí)提供了廣闊的市場(chǎng)空間。”衛(wèi)寧健康稱。

最近幾日，衛(wèi)寧健康股價(jià)突破后快速上漲，節(jié)后開市至今漲幅已超50%。截至2月19日收盤，衛(wèi)寧健康股價(jià)報(bào)收22.22元/股，換手率為3.45%。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)