每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

繼主營(yíng)WPS的金山辦公上市之后，一家以做PDF為主的公司距離上市也近了。

近日，福建福昕軟件開(kāi)發(fā)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)福昕軟件）披露招股書(shū)（申報(bào)稿），欲沖刺科創(chuàng)板。福昕PDF并不讓人感到陌生，其毛利率高達(dá)94%左右。不過(guò)，福昕軟件的凈利潤(rùn)一直低于4000萬(wàn)元。

記者注意到，王亞偉、亞馬遜曾是福昕軟件持股5%以上的大股東。不過(guò)，2019年，這兩大股東雙雙清倉(cāng)走人。值得一提的是，他們清倉(cāng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)恰好是福昕軟件的股價(jià)低點(diǎn)，也錯(cuò)過(guò)了公司股價(jià)上漲近10倍的行情。

毛利率超90%

繼雷軍的金山辦公登陸科創(chuàng)板后，又有一家涉及辦公軟件的企業(yè)向科創(chuàng)板發(fā)起沖刺。近日，福昕軟件披露了招股書(shū)（申報(bào)稿）。

PDF并不令人感到陌生，福昕PDF就是福昕軟件的主打產(chǎn)品。根據(jù)2016年~2018年及2019年前三季度數(shù)據(jù)，福昕軟件的資產(chǎn)負(fù)債率極低，均不超過(guò)7%。從業(yè)績(jī)來(lái)看，2016年~2018年及2019年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.77億元、2.21億元、2.81億元及2.49億元，凈利潤(rùn)分別為1118.23萬(wàn)元、2603.88萬(wàn)元、3923.20萬(wàn)元及3879.64萬(wàn)元。

不過(guò)，福昕軟件的研發(fā)投入占比逐年下降，從2016年的24.47%下降至2018年的19.76%，2019年前三季度為16.38%。在2016年和2017年沒(méi)有現(xiàn)金分紅的情況下，福昕軟件于2018年和2019年大舉進(jìn)行現(xiàn)金分紅。2018年和2019年前三季度，福昕軟件現(xiàn)金分紅金額分別為3610萬(wàn)元和1805萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，Adobe曾占據(jù)全球PDF市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，隨后，萬(wàn)興科技、福昕軟件這些國(guó)產(chǎn)PDF企業(yè)異軍突起。而PDF市場(chǎng)的毛利率也很高，符合計(jì)算機(jī)行業(yè)的特點(diǎn)。2018年，Adobe、Nitro、萬(wàn)興科技以及福昕軟件的毛利率分別為86.77%、88.27%、94.57%和93.39%。

福昕軟件的主要客戶包括加拿大共享服務(wù)局、康菲石油、亞馬遜、戴爾等。2019年前三季度，公司對(duì)第一大客戶戴爾的銷(xiāo)售收入為1742.37萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入占比為7%。2018年，亞馬遜是公司第二大客戶，對(duì)其銷(xiāo)售收入為1082.99萬(wàn)元，銷(xiāo)售占比為3.86%。報(bào)告期內(nèi)，福昕軟件對(duì)前五大客戶銷(xiāo)售總占比不超過(guò)20%。

福昕軟件擬將IPO募集資金投入PDF產(chǎn)品研發(fā)及升級(jí)項(xiàng)目、文檔智能云服務(wù)項(xiàng)目、前沿文檔技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目以及全球營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及配套建設(shè)項(xiàng)目。

亞馬遜、王亞偉在股價(jià)低點(diǎn)清倉(cāng)

值得一提的是，福昕軟件股東存在契約型基金、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃等“三類(lèi)股東”，包括廣州證券資管計(jì)劃、紅土創(chuàng)新基金資管計(jì)劃等。不過(guò)，三類(lèi)股東總持股比例較低，僅為1.6%。

福昕軟件稱(chēng)，在“三類(lèi)股東”中，7家未取得資料暫無(wú)法確認(rèn)，1家存續(xù)期無(wú)法覆蓋鎖定期但已出具鎖定承諾，1家系開(kāi)放式基金但已出具整改承諾。

福昕軟件的實(shí)際控制人為熊雨前，持有公司51.22%的股份，他曾是中國(guó)科學(xué)院北京天文臺(tái)研究實(shí)習(xí)員。

記者注意到，福昕軟件也是新三板掛牌公司，曾被投資大佬王亞偉看中。福昕軟件2019年一季報(bào)顯示，千合投資有限公司是公司的第二大股東，持有210萬(wàn)股，持股比例為5.82%。千合投資有限公司的第一大股東是千合資本管理有限公司，后者的第一大股東是王亞偉（持股比例90%）。王亞偉曾被評(píng)為“中國(guó)最賺錢(qián)的基金經(jīng)理”。但僅一個(gè)季度，王亞偉旗下的千合投資有限公司就不再是福昕軟件的前十大股東。2019年6月，千合投資有限公司已轉(zhuǎn)讓其所持有福昕軟件全部股份。對(duì)于千合投資有限公司清倉(cāng)的原因，福昕軟件并未在招股書(shū)中披露。

3月24日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此問(wèn)題向福昕軟件發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。

另外，福昕軟件成立于2013年，當(dāng)時(shí)亞馬遜信息服務(wù)（北京）有限公司持有公司351萬(wàn)股，以13%的持股比例成為公司第二大股東。2019年3月，亞馬遜信息服務(wù)（北京）有限公司轉(zhuǎn)讓其所持有全部股份。

千合投資有限公司、亞馬遜信息服務(wù)（北京）有限公司都選擇在福昕軟件的股價(jià)低點(diǎn)減持。2019年3月19日~2020年3月23日，福昕軟件的股價(jià)從16.44元/股上漲至112.04元/股，堪稱(chēng)新三板牛股。

要知道，這還沒(méi)有算上A股IPO成功后的溢價(jià)。福昕軟件的同類(lèi)公司金山辦公和萬(wàn)興科技在上市以后迎來(lái)了較大漲幅。萬(wàn)興科技由16.55元/股的發(fā)行價(jià)漲至如今（3月24日）的81.73元/股，曾在2018年4月10日創(chuàng)出167.25元/股的歷史高點(diǎn)。金山辦公由45.86元/股的發(fā)行價(jià)一度上漲至最高的292元/股。