每經(jīng)記者 吳治邦    每經(jīng)編輯 梁梟    

兩年前，武漢金凰實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱金凰實(shí)業(yè)）通過(guò)增資和收購(gòu)股權(quán)以69.98億元獲得三環(huán)集團(tuán)有限公司99.97%股份，進(jìn)而間接持有襄陽(yáng)軸承（000678，SZ）27.93%的股份，被稱為“湖北國(guó)企改革新樣本”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這筆近70億元的買賣如今卻生出些許變故。金凰實(shí)業(yè)為湊齊股權(quán)支付款入主三環(huán)集團(tuán)有限公司，選擇向外尋求42億元融資。而金凰系旗下的美股上市公司金凰珠寶（Nasdaq：KGJI）以黃金抵押貸款為底層資產(chǎn)的信托計(jì)劃則在近期受到關(guān)注，波及東莞信托、民生信托、長(zhǎng)安信托、北方信托等信托公司，牽出了近百億強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)的，也給三環(huán)集團(tuán)有限公司的控制權(quán)歸屬增添了不確定性。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家獲得的一份發(fā)布于2019年11月判決文書更是顯示，三環(huán)集團(tuán)有限公司改制時(shí)，擔(dān)任其資產(chǎn)評(píng)估師的張軍祥、吳艷等人受三環(huán)集團(tuán)有限公司總經(jīng)理助理姚某的指揮，犯出具證明文件重大失實(shí)罪，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)被漏評(píng)、低評(píng)，多個(gè)評(píng)估師因此鋃鐺入獄。

值得一提的是，過(guò)去十多年來(lái)，金凰系一直在謀求A股市場(chǎng)擁有上市主體，其間接控制襄陽(yáng)軸承也可謂“圓夢(mèng)”。但如今這一系列變故或?qū)⑹蛊渑cA股漸行漸遠(yuǎn)。

三環(huán)集團(tuán)有限公司駐地 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 吳治邦 攝

參與70億國(guó)企改制名噪一時(shí)

回顧三環(huán)集團(tuán)有限公司改制過(guò)程可發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)金凰實(shí)業(yè)并非唯一買家。不過(guò)，作為一珠寶行業(yè)背景的公司，金凰實(shí)業(yè)卻一舉擊敗了與三環(huán)集團(tuán)有限公司有產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)的省外上市企業(yè)寧波華翔（002048，SZ）。意外出局的寧波華翔也曾站出來(lái)訴說(shuō)委屈，甚至發(fā)出質(zhì)疑函，在資本市場(chǎng)引起極大的關(guān)注。

根據(jù)襄陽(yáng)軸承2018年1月發(fā)布的公告，金凰實(shí)業(yè)為收購(gòu)支付的資金合計(jì)69.98億元。除自籌的20多億元資金，金凰實(shí)業(yè)已與工商銀行等進(jìn)行洽談，并獲其同意提供不超過(guò)42億元意向性融資安排。

從后續(xù)的進(jìn)展來(lái)看，2018年12月29日，三環(huán)集團(tuán)有限公司的改制完成股權(quán)交割和工商變更登記手續(xù)，三環(huán)集團(tuán)有限公司的注冊(cè)資本由10億元變更為21.60億元。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多方了解到的信息顯示，湖北國(guó)資方面在將三環(huán)集團(tuán)有限公司股權(quán)悉數(shù)變更至金凰實(shí)業(yè)后，金凰實(shí)業(yè)或并未向湖北國(guó)資方面付完足額的尾款。啟信寶等多個(gè)軟件也印證，就在完成三環(huán)集團(tuán)有限公司股權(quán)交割以及工商變更登記的同一天，金凰實(shí)業(yè)和武漢鑫三環(huán)科技投資合伙企業(yè)（有限合伙）（持有三環(huán)集團(tuán)有限公司0.06%股份）均將各自所持三環(huán)集團(tuán)有限公司的全部股份質(zhì)押給湖北省國(guó)資委和湖北省興楚國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司，而后兩者正是三環(huán)集團(tuán)有限公司改制中股權(quán)的出讓方。通常情況下，設(shè)立股權(quán)質(zhì)押是為保證債權(quán)人的債權(quán)利益。

圖片來(lái)源：?jiǎn)⑿艑毦W(wǎng)頁(yè)截圖

回過(guò)頭來(lái)看，外界無(wú)從知曉工商銀行等是否真正向金凰實(shí)業(yè)進(jìn)行過(guò)輸血。而另一方面，信托銷售平臺(tái)及信托公司官網(wǎng)顯示，東莞信托、民生信托、北方信托等機(jī)構(gòu)所發(fā)售的信托產(chǎn)品或也是金凰系入主三環(huán)集團(tuán)有限公司的資金來(lái)源。

以東莞信托為例，其曾于2018年8月～2019年1月密集發(fā)行了開頭為泰信、鼎信的系列信托產(chǎn)品，單個(gè)產(chǎn)品規(guī)模從2億元～5億元不等，資金用途為買賣黃金及支付三環(huán)集團(tuán)有限公司增資及股權(quán)收購(gòu)，發(fā)行人正是美股上市公司金凰珠寶。

圖片來(lái)源：用益信托網(wǎng)網(wǎng)頁(yè)截圖

工商信息還顯示，東莞信托當(dāng)前持有金凰實(shí)業(yè)34.78%的股權(quán)。對(duì)此，參股東莞信托的上市公司東莞控股（000828，SZ）曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)對(duì)外澄清表示，東莞信托為金凰實(shí)業(yè)提供信托融資，并持有武漢金凰實(shí)業(yè)集團(tuán)公司34.78%的股權(quán)，持有該股權(quán)是該筆信托融資的風(fēng)控措施，不是東莞信托運(yùn)用自有資金對(duì)其進(jìn)行的股權(quán)投資。

盡管外界對(duì)于其資金來(lái)源多有關(guān)注，但從三環(huán)集團(tuán)有限公司工商登記及改制進(jìn)展來(lái)看，金凰系無(wú)疑成功將三環(huán)集團(tuán)有限公司及襄陽(yáng)軸承收入了囊中。

三環(huán)集團(tuán)有限公司目前的股權(quán)結(jié)構(gòu) 圖片來(lái)源：?jiǎn)⑿艑毦W(wǎng)頁(yè)截圖

資產(chǎn)漏評(píng)、低評(píng)致多個(gè)評(píng)估師入獄

三環(huán)集團(tuán)有限公司的改制看起來(lái)已經(jīng)圓滿結(jié)束，來(lái)自金凰方面的賈志宏、夏智勇等成為三環(huán)集團(tuán)有限公司董事，金凰珠寶董事長(zhǎng)賈志宏也被披露為襄陽(yáng)軸承的實(shí)控人。不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，要下此結(jié)論還為時(shí)過(guò)早。

近日，記者獨(dú)家獲得的一份判決文書更是顯示，2018年為三環(huán)集團(tuán)有限公司全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債出具評(píng)估報(bào)告的湖北中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司（現(xiàn)名湖北岳華財(cái)務(wù)咨詢有限責(zé)任公司）被指低評(píng)、漏評(píng)，該機(jī)構(gòu)總經(jīng)理及多個(gè)評(píng)估師因提供虛假證明文件罪而受刑罰。

根據(jù)法院查明，張軍祥、吳艷受三環(huán)集團(tuán)有限公司總經(jīng)理助理兼審計(jì)部長(zhǎng)姚某的指揮及誤導(dǎo)，漏評(píng)約2.4億元的土地，將該項(xiàng)目的評(píng)估值從20.80億元反復(fù)壓低調(diào)整至17.29億元。正是根據(jù)湖北中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司的評(píng)估報(bào)告，金凰實(shí)業(yè)成功控股三環(huán)集團(tuán)有限公司。

圖片來(lái)源：判決文書截圖

在低評(píng)、漏評(píng)事項(xiàng)被移交司法機(jī)關(guān)后，湖北中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司的張軍祥、吳艷、吳學(xué)勇三人被認(rèn)定構(gòu)成提供虛假證明文件罪，皆被判處有期徒刑，三環(huán)集團(tuán)有限公司總經(jīng)理助理兼審計(jì)部長(zhǎng)姚某則被另案處理。

從判決書披露的進(jìn)展來(lái)看，盡管三環(huán)集團(tuán)有限公司改制已完成，且國(guó)資股權(quán)已被過(guò)戶，但湖北省國(guó)資委、湖北省興楚國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司、三環(huán)集團(tuán)有限公司還是于2019年3月聘請(qǐng)北京北方亞事資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所，重新對(duì)三環(huán)集團(tuán)有限公司全部資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行評(píng)估。

湖北德馨律師事務(wù)所主任劉陸峰對(duì)記者表示：“國(guó)企改制依據(jù)的計(jì)估報(bào)告不真實(shí)，并且涉嫌刑事犯罪，三環(huán)集團(tuán)有限公司改制依據(jù)的評(píng)估報(bào)告導(dǎo)致了巨額國(guó)有資產(chǎn)流失，從根本上說(shuō)，這個(gè)改制依法應(yīng)屬無(wú)效。當(dāng)然，因改制已實(shí)際完成，推翻改制也可能導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)更大損失，也可將低評(píng)、漏評(píng)的資產(chǎn)置換出來(lái)，或直接沒(méi)收，并另予以處罰。”

對(duì)于資產(chǎn)低評(píng)、漏評(píng)一案的判決結(jié)果是否會(huì)導(dǎo)致三環(huán)集團(tuán)有限公司改制無(wú)效，記者也嘗試聯(lián)系了三環(huán)集團(tuán)及湖北國(guó)資方面，但未獲回復(fù)。

值得一提的是，在湖北中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司為三環(huán)集團(tuán)有限公司出具評(píng)估報(bào)告時(shí)，其控股股東為中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司，該機(jī)構(gòu)是中國(guó)首家獲財(cái)政部授權(quán)批準(zhǔn)的評(píng)估集團(tuán)，為國(guó)內(nèi)規(guī)模和影響力最大的評(píng)估咨詢綜合服務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)之一，眾多A股上市公司皆是其客戶。而在低評(píng)、漏評(píng)事發(fā)后，中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司于2019年年末將湖北中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓。

此外，值得一提的是，截至目前，在三環(huán)集團(tuán)有限公司董事會(huì)人員構(gòu)成中，有金凰系背景的人數(shù)并未過(guò)半；與此同時(shí)，襄陽(yáng)軸承的董事會(huì)也并未出現(xiàn)金凰系背景的人士。

因此，不管是股權(quán)質(zhì)押動(dòng)作，還是人事變動(dòng)情況，這個(gè)被譽(yù)為“湖北國(guó)企改革新樣本”的資本運(yùn)作仍有諸多疑點(diǎn)。

累計(jì)近百億被強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)的，多家信托公司均卷入

除了改制時(shí)的評(píng)估報(bào)告被爆出問(wèn)題外，來(lái)自啟信寶及中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，金凰珠寶、金凰實(shí)業(yè)等公司背上了累計(jì)近百億的被強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)的。

記者注意到，雖然金凰系是以金凰實(shí)業(yè)為主體參與到三環(huán)集團(tuán)有限公司改制當(dāng)中，但從多個(gè)信托銷售平臺(tái)的信息來(lái)看，金凰系多以金凰珠寶為主體對(duì)外融資。而記者統(tǒng)計(jì)金凰珠寶所涉及的不同案號(hào)被執(zhí)行標(biāo)的金額后發(fā)現(xiàn)，光金凰珠寶一家公司的強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)的金額就達(dá)近百億元（多數(shù)案件中金凰珠寶和金凰實(shí)業(yè)同為被執(zhí)行人）。

資料顯示，金凰珠寶2007年10月整體變更為股份公司，是國(guó)內(nèi)最大的黃金首飾制造商之一、中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，也是上海黃金交易所的小股東。在沖刺A股失敗后，金凰珠寶于2010年8月成功在納斯達(dá)克上市。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年的股東權(quán)益為6.38億美元，但是其總市值卻長(zhǎng)期徘徊在1000萬(wàn)美元～2000萬(wàn)美元之間，股價(jià)從最高點(diǎn)67.27美元/股跌至6月5日收盤的1.02美元/股。

資料顯示，東莞信托發(fā)行規(guī)模超10億元的“鼎信-金凰集團(tuán)集合資金信托計(jì)劃”的資金用途為支付三環(huán)集團(tuán)有限公司的增資及股權(quán)收購(gòu)款項(xiàng)。產(chǎn)品宣傳資料中的風(fēng)控措施還顯示，除了明股實(shí)債入股金凰實(shí)業(yè)外，金凰珠寶還將以其持有的標(biāo)識(shí)Au999.9黃金提供質(zhì)押擔(dān)保，“同時(shí)為質(zhì)押的實(shí)物黃金在中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)”，且初始質(zhì)押率不高于0.8。

從近一年來(lái)金價(jià)走勢(shì)來(lái)看，將金凰珠寶給出的擔(dān)保品進(jìn)行拋售，將足以支付信托產(chǎn)品的兌付。然而，自2020年1月1日起，金凰珠寶陸續(xù)出現(xiàn)了累計(jì)近百億元的被執(zhí)行人信息，最大的一筆執(zhí)行標(biāo)的達(dá)16.36億元，賈志宏持有的金凰系相關(guān)公司的股權(quán)也已被凍結(jié)。對(duì)此，東莞信托工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)表示：“涉及到‘金凰’的事情已經(jīng)啟動(dòng)司法程序，事情沒(méi)明朗前，不接受外界采訪，一切以公告為準(zhǔn)。”

盡管身背近百億的強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)的，但從金凰珠寶最新發(fā)出的公告來(lái)看，公司并未并未對(duì)相關(guān)債務(wù)問(wèn)題進(jìn)行公告，其還在3月30日披露了一宗總值達(dá)300萬(wàn)美元的股票發(fā)行計(jì)劃。記者就此聯(lián)系金凰珠寶，但是并未取得該公司的回應(yīng)。

那么，金凰系累計(jì)近百億被強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)的，是否對(duì)另一上市公司襄陽(yáng)軸承造成了影響呢？記者致電襄陽(yáng)軸承董秘辦，工作人員表示：“確實(shí)關(guān)注到實(shí)控人出現(xiàn)了債務(wù)問(wèn)題，但是對(duì)上市公司沒(méi)有任何影響，控股股東也沒(méi)受到影響，并且金凰那邊的人也并未介入到上市公司的經(jīng)營(yíng)層面，三環(huán)集團(tuán)有限公司的改制早在2018年就已全部完成。”

曾因登陸美股及ST昌魚舉牌事件受關(guān)注

事實(shí)上，參與三環(huán)集團(tuán)有限公司改制并入主襄陽(yáng)軸承并不是金凰珠寶及其關(guān)聯(lián)公司首次進(jìn)入資本市場(chǎng)視線。在此之前，金凰珠寶曾在2008年有過(guò)沖刺A股的經(jīng)歷。在被發(fā)審委否決后，金凰珠寶轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外市場(chǎng)，并于兩年后成功在納斯達(dá)克上市。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾于2008年對(duì)金凰珠寶的A股之路進(jìn)行連續(xù)報(bào)道，指出其或存在著虛增資產(chǎn)、業(yè)績(jī)不實(shí)的情況。更加引外界關(guān)注的是，從賈志宏個(gè)人經(jīng)歷也看不出其資金積累過(guò)程，成立金凰珠寶之前，其未持有其他任何公司的股權(quán)，也未經(jīng)營(yíng)其他任何產(chǎn)業(yè)，金凰珠寶購(gòu)買設(shè)備及原材料的資金來(lái)源竟其出售股票所得。

金凰珠寶董事長(zhǎng)賈志宏 圖片來(lái)源：三環(huán)集團(tuán)官網(wǎng)

金凰珠寶轉(zhuǎn)戰(zhàn)納斯達(dá)克后，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)便很少傳出該公司的消息。不過(guò)，2016年年末的ST昌魚（600275，SH）舉牌事件再次勾起了對(duì)這家珠寶商的關(guān)注。

從武漢聯(lián)富達(dá)投資管理有限公司等ST昌魚舉牌方對(duì)各自賬戶的情況說(shuō)明來(lái)看，各舉牌方之間要么存在著委托股票買賣合作，要么是朋友關(guān)系。表面上，這是一起股票代客理財(cái)所引發(fā)的蒙面舉牌事件，但根據(jù)ST昌魚的信息披露及記者的實(shí)地走訪來(lái)看，金凰珠寶及其董事長(zhǎng)賈志宏或是各舉牌方的連接紐帶。

從監(jiān)管部門當(dāng)時(shí)的問(wèn)詢及回復(fù)來(lái)看，盡管多方面均否認(rèn)是金凰珠寶隱身在后，但也承認(rèn)其與舉牌方確實(shí)存在著交集。記者注意到，在監(jiān)管部門介入調(diào)查后，該事件還未有最終結(jié)論。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)