每經(jīng)記者 吳永久    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

這個(gè)周末，最熱門(mén)的事情就是美國(guó)散戶打敗華爾街大空頭。

這個(gè)事情的起因是，1月19日，做空機(jī)構(gòu)香櫞在社交賬號(hào)發(fā)文中表示，GameStop股價(jià)很快將回到20美元的水平。不過(guò)，在一大V的號(hào)召下，散戶們跟風(fēng)做多，GameStop股價(jià)暴漲，最終導(dǎo)致一些對(duì)沖基金巨虧。此戰(zhàn)，這位大V暴賺，可謂名聲大噪。

而A股市場(chǎng)，周五在一謠言的打擊下，大盤(pán)盤(pán)中出現(xiàn)跳水，在央行緊急辟謠、報(bào)案后，股指出現(xiàn)快速回升。

從周末的消息面來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性比較關(guān)心，那么下周市場(chǎng)如何演繹呢？今日，牛眼君來(lái)梳理一番。

宏觀

1，散戶打敗做空機(jī)構(gòu)，美股卻暴跌600多點(diǎn)

史上罕見(jiàn)的散戶打敗機(jī)構(gòu)。這場(chǎng)“大戰(zhàn)”正是從游戲驛站被香櫞看空開(kāi)始。1月19日，香櫞在Twitter上表示買(mǎi)入游戲驛站的投資者將是“這場(chǎng)游戲中的輸家”，該公司股價(jià)很快將從每股39.36美元的價(jià)格跌至每股20美元。

隨后一大V號(hào)召散戶做多，在其推動(dòng)下，從1月21日至1月29日收盤(pán)，游戲驛站股價(jià)漲幅超400%，期間多次觸發(fā)熔斷。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，金融科技和分析公司S3 Partners數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，游戲驛站的空頭損失197.5億美元，約合1270億人民幣。

據(jù)悉，周三當(dāng)天，“帶頭大哥”Gill在WSB論壇貼出的截圖顯示，當(dāng)天他投資GME股票和期權(quán)的合計(jì)收益超過(guò)2010萬(wàn)美元，總收益率超過(guò)4420%。而跟著“帶頭大哥”吃肉的一位散戶曬出了他的盈利單：5萬(wàn)美元的看漲期權(quán)，變成了1117萬(wàn)美元，盈利21000%！

Gill的母親Elaine Gill說(shuō)他一直喜歡錢(qián)。據(jù)她回憶，孩提時(shí)，Gill就會(huì)搜羅別人刮開(kāi)后丟掉的彩票，有些人開(kāi)票后不知道自己中獎(jiǎng)了，就扔在地上，好多次Gill還真從這種彩票里淘到了獎(jiǎng)金。據(jù)Gill所說(shuō)，他從2019年6月開(kāi)始投資GME，當(dāng)時(shí)股價(jià)約5美元。此后他不斷買(mǎi)入。

不過(guò)在“散戶抱團(tuán)股”大漲的情況下，美股股指周五卻出現(xiàn)了跳水。

點(diǎn)評(píng)：游戲驛站在大V的號(hào)召下，很多散戶一把梭，近幾天股價(jià)出現(xiàn)暴漲。

對(duì)于這只股票，大V與機(jī)構(gòu)之間的判斷差距巨大，罕見(jiàn)的引發(fā)了散戶與機(jī)構(gòu)之間的對(duì)決。這種短線暴漲的走勢(shì)，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)料。正如投資大師格雷厄姆所說(shuō)，市場(chǎng)短期是投票機(jī),長(zhǎng)期是稱重機(jī)。

現(xiàn)在一些散戶在游戲驛站這個(gè)票上賺了大錢(qián)，那么后市肯定會(huì)有獲利拋盤(pán)，最終價(jià)格將價(jià)值回歸。大V號(hào)召散戶買(mǎi)票，也是符合其利益的。股市上，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，賺錢(qián)的是少數(shù)人。大V先建倉(cāng)，然后鼓動(dòng)散戶跟風(fēng)買(mǎi)入，他可以趁機(jī)落袋為安。

值得注意的是，美股股指周五出現(xiàn)跳水，據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)日美股重挫有兩大原因。第一，強(qiáng)生公司新冠疫苗效果不及預(yù)期的消息令美股承壓，該公司宣布“一針式”新冠疫苗總體有效率僅為66%。第二，幾只“散戶抱團(tuán)股”雖然上漲，但部分投資者擔(dān)心，如果游戲驛站等股票繼續(xù)以這種動(dòng)蕩方式上漲，它可能會(huì)在金融市場(chǎng)上蔓延開(kāi)來(lái)，并迫使做空該股的對(duì)沖基金出售其他股票來(lái)籌集現(xiàn)金。還有人擔(dān)心游戲驛站股票的狂熱是市場(chǎng)出現(xiàn)更大泡沫的跡象，一旦泡沫崩潰，股市將劇烈動(dòng)蕩并嚴(yán)重打擊散戶投資者。

2，上海“十四五”規(guī)劃出爐：穩(wěn)步推進(jìn)主板股票公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)制

1月30日，上海市人民政府網(wǎng)站發(fā)布《上海市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，勾繪出上海未來(lái)發(fā)展的宏偉藍(lán)圖。其中提到：大力發(fā)展直接融資，完善信息披露、發(fā)行、退市等制度，配合上交所穩(wěn)步推進(jìn)主板股票公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)制。

點(diǎn)評(píng)：穩(wěn)步推進(jìn)主板股票公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)制這樣的消息長(zhǎng)期利好券商行業(yè)，行業(yè)未來(lái)或?qū)⒋蛟旌侥讣?jí)券商，未來(lái)券商行業(yè)的集中度會(huì)逐漸提升，頭部券商的市場(chǎng)份額會(huì)越來(lái)越大。

焦點(diǎn)行業(yè)

1，國(guó)網(wǎng)未來(lái)5年在這領(lǐng)域投入超2萬(wàn)億

國(guó)家電網(wǎng)有限公司（下稱“國(guó)家電網(wǎng)”）董事長(zhǎng)辛保安近日公開(kāi)表示，未來(lái)5年，國(guó)家電網(wǎng)將年均投入超過(guò)700億美元，推動(dòng)電網(wǎng)向能源互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)，促進(jìn)能源清潔低碳轉(zhuǎn)型，助力實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)。按照目前的匯率計(jì)算，國(guó)家電網(wǎng)未來(lái)5年投資數(shù)額或超過(guò)2.26萬(wàn)億元。

點(diǎn)評(píng)：利好哪些公司呢？一個(gè)最簡(jiǎn)單的常識(shí)是，利好銅業(yè)股，如洛陽(yáng)鉬業(yè)的銅礦儲(chǔ)量在國(guó)內(nèi)排名居前。

2，24家上市券商計(jì)提減值218億元

截至1月30日，已有15家上市券商發(fā)布了2020年度計(jì)提減值公告，合計(jì)計(jì)提減值 107.93億元。若疊加其他上市券商去年前三季的計(jì)提數(shù)據(jù)，截至目前，共有24家上市券商公布計(jì)提減值準(zhǔn)備，總規(guī)模達(dá)218.37億元。

點(diǎn)評(píng)：牛眼君發(fā)現(xiàn)，雖然計(jì)提了減值，但是券商年報(bào)預(yù)告大多向好，令人驚訝的是，目前一些頭部券商的估值太低了。

大市機(jī)會(huì)

1月份，滬指先漲后跌，最終下來(lái)，漲幅比較有限。目前滬指遇到前期震蕩箱體上沿支撐。而從趨勢(shì)來(lái)看，上升趨勢(shì)完好。

值得注意的是，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)下周流動(dòng)性緊張會(huì)緩解，因此下周大概率迎來(lái)市場(chǎng)的大幅度反彈。

中信證券認(rèn)為，央行對(duì)流動(dòng)性的短期調(diào)節(jié)不等于全面轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度；一季度國(guó)內(nèi)貨幣政策不具備全面轉(zhuǎn)向的條件，央行有望于2月初進(jìn)行萬(wàn)億級(jí)凈投放，料將快速修復(fù)市場(chǎng)預(yù)期。

牛眼君發(fā)現(xiàn)，年報(bào)預(yù)告收官，石頭落地。國(guó)盛證券研報(bào)顯示，年報(bào)預(yù)告披露率大于50%的中信一級(jí)行業(yè)中，較2020Q3改善較多的行業(yè)有有色金屬、農(nóng)林牧漁、通信、食品飲料以及電力設(shè)備及新能源等。年報(bào)披露率大于50%的中信二級(jí)行業(yè)中，較2020Q3 改善較多的行業(yè)主要有飲料、紡織制造、其他輕工、文化娛樂(lè)、廣告營(yíng)銷(xiāo)、稀有金屬、其他醫(yī)藥醫(yī)療、食品等。國(guó)盛證券梳理發(fā)現(xiàn)，其中電子、醫(yī)藥、有色金屬和基礎(chǔ)化工等行業(yè)分布較多。

以下是國(guó)盛證券梳理的一些業(yè)績(jī)超預(yù)期的部分個(gè)股：

牛眼君覺(jué)得，在業(yè)績(jī)超預(yù)期的背后，還需去分析業(yè)績(jī)超預(yù)期的原因。舉個(gè)例子，京東方A業(yè)績(jī)超預(yù)期，可以發(fā)現(xiàn)面板價(jià)格去年四季度出現(xiàn)了可觀的漲幅，那么面板價(jià)格今年能否持續(xù)上漲，以及新產(chǎn)品能夠提供多少業(yè)績(jī)就值得進(jìn)一步去研究了。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)