每經(jīng)AI快訊，1月14日民生證券金屬研究團隊“邱祖學金屬與材料研究”公眾號發(fā)布了北方稀土研報。研報要點：歸母凈利潤同比增長或得益于報告期內主要產(chǎn)品量價齊升；環(huán)比來看，Q4業(yè)績環(huán)比大幅增長，或也得益于主要產(chǎn)品量價齊升；2022年稀土精礦采購協(xié)議簽訂，成本優(yōu)勢依舊；2022年公司產(chǎn)銷量或仍有較大增長。

投資建議：公司是輕稀土行業(yè)龍頭，通過采購包鋼股份的低價稀土精礦獲得較強的成本優(yōu)勢，產(chǎn)銷量增長較為確定，有望充分受益于稀土行業(yè)景氣。我們預計公司2021-2023年將實現(xiàn)歸母凈利50.29億元、73.75億元和86.51億元，EPS分別為1.38元、2.02元和2.37元；對應1月13日收盤價的PE分別為30、20和17倍，首次覆蓋，給予“推薦”評級。

風險提示：下游需求不及預期，指標過快增長，海外礦山項目進展超預期等。

(記者 湯輝)

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