每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 董興生    

今年以來，A股光伏板塊中，逆變器子板塊走出獨(dú)立逆天行情。而近兩日，光伏逆變器行業(yè)卻陷入了海外銷售數(shù)據(jù)造假的漩渦中。

Wind金融終端顯示，8月31日，光伏逆變器指數(shù)（884977.WI）大幅回撤。其中，固德威大跌20%，陽(yáng)光電源下挫12%、錦浪科技下跌10.6%，位于跌幅前三。

關(guān)于光伏逆變器行業(yè)造假爭(zhēng)議，8月31日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過電話分別詢問了錦浪科技（SZ300763，股價(jià)229.75元，市值853億元）、陽(yáng)光電源（SZ300274，股價(jià)111.4元，市值1655億元）、固德威（SH688390，股價(jià)312元，市值384億元）以及古瑞瓦特。

其中，錦浪科技并未在被質(zhì)疑之列，在電話中，公司工作人員表示：“公司數(shù)據(jù)肯定是真實(shí)的，逆變器行業(yè)內(nèi)造假的傳聞沒聽到過，其他公司不好評(píng)論。”陽(yáng)光電源董秘辦工作人員則表示，所謂“數(shù)據(jù)交叉”的情況之一是公司有海外產(chǎn)能。

陽(yáng)光電源：數(shù)據(jù)交叉情況之一源于公司有海外產(chǎn)能

8月31日上午，陽(yáng)光電源回應(yīng)光伏逆變器行業(yè)銷售數(shù)據(jù)爭(zhēng)議時(shí)表示，公司數(shù)據(jù)不可能造假，海關(guān)數(shù)據(jù)與公司數(shù)據(jù)有交叉，但兩者并不能完全對(duì)等。

對(duì)于這一解釋，市場(chǎng)似乎并不買賬。8月31日，公司收盤價(jià)111.4元，下跌12.48%。截至8月31日，陽(yáng)光電源PE(TTM)為95.8，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9億元，相比于近1700億的市值，有投資者質(zhì)疑目前公司估值過高。

當(dāng)日收盤后，對(duì)于“數(shù)據(jù)交叉”的涵義，記者致電陽(yáng)光電源董秘辦咨詢時(shí)，相關(guān)工作人員表示，“數(shù)據(jù)交叉”的一個(gè)情況是“公司在海外有產(chǎn)能，有海外工廠”。

錦浪科技：公司數(shù)據(jù)肯定真實(shí)

8月31日，光伏逆變器板塊整體下挫。錦浪科技雖未被卷入造假風(fēng)波，但其股價(jià)當(dāng)日跌去了10.6%，跌幅排名位于Wind光伏逆變器指數(shù)榜第三。

根據(jù)Woodmac和IHS等第三方咨詢公司統(tǒng)計(jì)，全球前十大逆變器品牌中，中國(guó)品牌獨(dú)占六席，分別是陽(yáng)光電源、固德威、錦浪科技、上能電氣（SZ300827，股價(jià)54.30元，市值129.02億元）、華為和古瑞瓦特。其中，華為、陽(yáng)光電源、錦浪科技和古瑞瓦特等4家國(guó)產(chǎn)逆變器企業(yè)已經(jīng)成功占據(jù)2021年全球逆變器出貨量前四的席位。

8月31日下午，記者以投資者身份致電錦浪科技董秘辦，工作人員顯得有些震驚：“上市公司怎么可能造假？”對(duì)方進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)：“公司數(shù)據(jù)肯定真實(shí)，行業(yè)造假傳聞沒聽到過，對(duì)其他公司不好評(píng)論。”

在談到公司上半年出貨量情況時(shí)，對(duì)方表示，上半年主要出口地在歐洲，2022年的訂單一直是溢出狀態(tài)，公司也在積極擴(kuò)產(chǎn)。

固德威：機(jī)構(gòu)狂賣2.85億元，創(chuàng)下最大單日跌幅

固德威是本次被質(zhì)疑造假的企業(yè)之一。在近期一篇“逆變器全行業(yè)數(shù)據(jù)造假？古瑞瓦特、固德威、首航新能海外銷售之謎”公眾號(hào)文章中，固德威被質(zhì)疑海外業(yè)務(wù)銷售數(shù)據(jù)的真實(shí)性。

該文章提到，公司“2021年全年在所列38個(gè)國(guó)家和地區(qū)共銷售2053單，貿(mào)易總額為3490.48萬美元。以此計(jì)算，固德威在上述38個(gè)國(guó)家的銷售總額約為2.25億元人民幣。”

圖片來源：公司官網(wǎng)

該文章稱，根據(jù)其能夠統(tǒng)計(jì)到的38個(gè)國(guó)家海關(guān)單數(shù)據(jù)匯總起來，占固德威海外年總營(yíng)收的13.24%。公司此前披露，2021年，海外銷售總額為17億元人民幣。也就是說，38個(gè)國(guó)家的海關(guān)訂單數(shù)據(jù)和公司披露的海外銷售額存在較大差異。

固德威此前公告披露，公司在德國(guó)、英國(guó)、澳洲、荷蘭、韓國(guó)、日本、美國(guó)等多個(gè)國(guó)家或地區(qū)積累了眾多優(yōu)質(zhì)客戶，形成了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。在此前回復(fù)投資者提問時(shí)，固德威表示：“公司2021年歐洲地區(qū)收入占該年度營(yíng)業(yè)收入比約為30%。”而前述文章統(tǒng)計(jì)的38個(gè)國(guó)家，德國(guó)、澳洲、荷蘭、韓國(guó)、日本均不在其中。

8月31日，固德威股價(jià)大跌20%，創(chuàng)下上市以來最大單日跌幅。截至收盤，固德威股價(jià)報(bào)312元，總市值384億元。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，8月31日，賣出固德威金額最大的前五名中，有4家機(jī)構(gòu)專用席位。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)席位賣出凈額為2.85億元。

為向公司求證，記者致電固德威董秘辦，但電話未接通。隨后，記者發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，尚未收到回應(yīng)。

8月31日晚，固德威發(fā)布澄清公告，公司表示：2022年8月29日，有關(guān)媒體在網(wǎng)絡(luò)發(fā)布相關(guān)文章。公司第一時(shí)間關(guān)注到上述報(bào)道并立即開展了認(rèn)真核查，經(jīng)核實(shí)，以上媒體報(bào)道內(nèi)容不屬實(shí)。

此外，記者還致電古瑞瓦特財(cái)務(wù)部，工作人員表示“我這邊不對(duì)外回答問題。”記者詢問財(cái)務(wù)總監(jiān)等相關(guān)負(fù)責(zé)人是否能夠回應(yīng)采訪，對(duì)方同樣表示拒絕。

記者手記：質(zhì)疑光伏企業(yè)造假，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確與否尚需考量

雖然網(wǎng)上這篇質(zhì)疑光伏逆變器企業(yè)造假的文章傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，相關(guān)公司股價(jià)短期受挫下跌，并引起了二級(jí)市場(chǎng)對(duì)光伏逆變器產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注。不過，通觀該文章的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以及得出的結(jié)論，其分析邏輯存在一定的漏洞。

例如，該文章稱對(duì)固德威海外銷售國(guó)家中已公布海關(guān)數(shù)據(jù)的38個(gè)國(guó)家進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)匯總，然而缺少了在歐洲市場(chǎng)主要國(guó)家以及日韓等亞洲國(guó)家的數(shù)據(jù)。

根據(jù)SolarPower Europe(SPE)的研究，2021年歐盟光伏開發(fā)量排名前五的國(guó)家中，德國(guó)以5.3GW的裝機(jī)容量位居第一；第二名是西班牙，新增容量3.8GW；第三名是荷蘭，新增太陽(yáng)能裝機(jī)為3.2GW，商業(yè)屋頂領(lǐng)域成為該國(guó)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力；第四名是波蘭，增加了3.1GW；法國(guó)排名第五，開發(fā)量為2.5GW，創(chuàng)下紀(jì)錄。

而這5個(gè)國(guó)家，均不在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中。因此，在整體數(shù)據(jù)不足的情況下得出的結(jié)論，其準(zhǔn)確性必然存疑。此外，今年光伏逆變器迎來高景氣度，假設(shè)行業(yè)龍頭企業(yè)集體造假，其動(dòng)機(jī)是什么？

質(zhì)疑并不可怕，如果上市公司能夠正面清晰地回應(yīng)質(zhì)疑，有助于穩(wěn)定中小股東的心態(tài)，也是公司具有自信與底氣的表現(xiàn)。